上半年，受外部资本市场低迷和内部创新类投资渠道风险加大等影响，保险业遭受了投资遇冷与利润腰斩的两重挑战。据保监会公布数据，上半年保险公司预计利润总额 1055.86亿元，同比减少1241.99亿元，降落54.05%。

　　面对行业净利润缩水的为难，日前由中国保险保障基金有限责任公司 （以下简称“中保基金”）发布的“2016年上半年保险业运行数据解读与风险分析”，也指出了人身险行业、财产险行业等方面需关注的风险。

　　人身险：

　　资产负债不匹配风险加大

　　其中，人身险行业的风险关注点包括费差与利差压力延续增大、利率下行紧缩寿险盈利空间、满期给付与退保带来活动性冲击、资产负债匹配难度不断加大。事实上，利率下行早期，1般会使寿险公司短时间受益，但长时间来看，将从投资收益和准备金两方面挤压寿险公司盈利。利率下行致使折现率下行，引发准备金增提，进而影响公司利润。

　　另外一方面，“1些公司依赖理财型险种，保费增长迅猛，带来市场格局的显著变化，这类公司在投资管理上主动激进，加大了资产负债不匹配的风险，偏离了保险业提供风险保障的核心价值本质。”中保基金指出，从收益匹配角度看，资产端高收益优良资产难寻，投资收益中枢延续走低，而负债端对资金回报有着刚性需求。收益错配可能增大利差损风险。从期限匹配角度看，目前“短钱长配”和“长钱短用”并存，带来期限错配风险，也增大了活动性风险。

　　财产险：

　　集中给付或带来活动性冲击

　　对财产险行业而言，风险关注点则在于综合费用率大幅增加，高费用吞噬行业利润；车险经营结果分化更加明显，运营效力有待提升；非车险经营困局难破；和值得关注的行业活动性。

　　据统计，上半年行业整体综合本钱率同比上升1.54个百分点，主要是由于综合费用率同比上升了2.22个百分点。手续费率大幅爬升，同比上升2.89个百分点，同时，业管费率也呈上升态势。从数据可知，行业竞争更趋剧烈，大部份公司依然采取提高手续费等简单直接手段参与市场竞争，非理性竞争有所抬头。

　　而与人身险行业相类似的是，财产险行业也面临着活动性问题。目前，产险公司中超半数公司经营性现金净流出。支付手续费、佣金和其他与经营活动相干的现金增幅较大，远高于收到原保费现金的增幅。其中支付其他与经营活动相干的费用增幅超4成。

　　与此同时，非寿险投资型理财业务也在快速增长，6月末，行业保户储金及投资款余额较年初增加近1倍。中保基金指出，在“资产荒”的背景下，资产负债匹配风险需警惕，且未来业务集中给付时会给行业带来活动性冲击。