15年股市暴跌之后，早期项目和互联项目感到阵阵寒意，融资变得原来越困学会道歉难了，人们一直在反复强调4个字：资本寒冬。但另一方面我们又看到也许更能体会生活的意义和生命的价值！了传统线下机构收购并购不断，上市公司频频出手，并购基金层出不穷，“寒冬”真的来了么？

天使折翼：地主家也没余粮了

天使投资人的确少了，日子不好过了，而且变得非常谨慎了。原因很简单，地主家也没余粮啊！在股市最疯狂的时候，很多人挣得盆满钵满，产生了致富的幻觉，

出手自然阔绰，拿出一些闲钱来当天使投资人显得顺理成章。然而如今二级市场惨淡，15年下半年腰斩的恐怖记忆依然让人心有余悸，投资人自然变得谨慎了，早期项目想要获得融资如果没有足够的信用背书和强大的资源恐怕是事比登天的。

在没有机构投资人的情况下，天使轮的融资一般以3F为来源，即Family，Friends，Fools。如果早期项目从这三类人中都无法获得支持，那只能说实在没有人愿意相信你，人品不够强大啊。

VC PE化：风险投资实际上是无风险投资

同样投资早期项目的VC基金自然也是一样，对风险的把控更加严格了。以前市场好的情况下，只要你有商业模式设计，团队够好，钱就给你了。但是现在不一样了，早期项目也要看数字，这个数字不仅仅是运营数字，仅有用户量、日活这些概念是不够的，还必须有财务数字，是否形成了收入，是否有利润，财务增长是怎样的。

所以VC都在以PE化的方法进行投资，对早期项目也有对赌要求，这种情况已经不算新鲜了。风险投资从某种意义上来说要在几乎无风险的情况下才能进行。所以没有财务数字的项目日子就比较难过了。

PE要听LP的的话：出钱的才是老大

那么再来看看偏后期的PE基金是什么情况。VC也好PE也好，都是专业的资金管理人（GP）。其实现在GP的日子也不好过，以前资金充裕的时候，GP说了算，找到项目直接投出就好了（现在明星基金管理人依然可以做到），但现在大多数情况是，背后的基金出资人（LP）才是老大，LP把手伸的比较长，他们不仅要看GP的能力，还有亲自过问项目，如果项目不满意，或者不符合自己的投资周期，钱是不会到账的。所以我们有时候会听到投资人“违约”的情况，其实很多情况下不是GP违约，而是LP违约，资金不到位。

并购基金最火：真正的粗腿是上市公司

现在教育市场上最火爆的是并购。私立学校、幼儿园、线下培训机构，这些具有成熟模式的教育标的最受资本的青睐，你越是有钱、越是能挣钱，就越有资金愿意投资你。所以我们经常听到某某基金又以多少亿收购了某某学校。真正的大钱都在并购领域。而这背后最大的推手是上市公司，上市公司财大气粗，通过定增、股权质押等方式可以获得充足的资金量，自身又是项目退出的通道，加上杠杆建立并购基金，成为教育市场投资并购最大的主力。

好了，分析了上面种种情况，我们来看一下对策。首先需要明确的是早期项目和互联项目现在不太受人待见了，但是并不意味着一定无法获得融资。我们还是可以看到很多成功融资的案例，想要跨越“资本寒冬”，获得融资需要注意以下几点：

1.真正的好项目永远没有寒冬。VIPKID对外宣称融资1亿美元。我们姑且不说是否有水分，但是它的的确确获得了可观的投资，商业模式的确也跑出来了。你需要问自己的是，你的项目是否也有能力得到李开复的青睐？你是否也能用流利的英语应对西方媒体？你是否也能找到科比这样的投资人？每个人的成功都不是偶然的，产品够好，团队够强，永远都不存在寒冬不寒冬的问题。

2.商业模式一定要尽快打磨出来。基于以上种种原因，我们可以得出这样的结论，没有好的盈利，没有财务数字的项目融资是非常困难的。所以必须要向投资人证明一个坚实的财务模型，现在没有利润，至少要形成收入。

3.帮助基金搞定LP。很多人其实不太理解基金GP/LP的双重结构，前面说了在现在这种市场情况下，GP是要听LP的话的，GP喜欢你的项目不代表基金就一定能投，如果没有理念一致的LP，未来也会有矛盾。所以项目可以展开自救，在寻求基金投资人帮助的时候，也帮助投资人一把，把潜在合格的LP推荐给基金管理人，让真正喜欢你项目的出资人（LP）通过价值理念一致的专业基金通道（GP）投入到你的项目中去，这样三方的利益就一致了。这一点非常重要，是目前很多早期项目解决融资的最好办法。第一你不需要面对太多自然人股东，省去很多麻烦，其次有专业基金管理人帮你打理资本的问题，第三价值观和理念一致，资本和项目不会产生矛盾。

4.学会抱团取暖，学会抱大腿。很多小的企业很难获得融资，但是如果联合在一起可能会产生不同的效应。线上和线下机构的结合，线下和线下机构的打包规模化都能产生新的模式。这背后需要有一些股权置换的操作。简单讲就是通过股权设置，让几家不同的公司成为一家集团公司，然后再去融资。比如一个做幼教行业软件的企业，如果与一家幼儿园合并后再去找投资可能就容易得多了。