A5交易A5任务SEO服务站长团购A5同盟

　　听说，并购没那末容易。并购是科学，并购更是艺术;艺术是不肯定的，新3板上的并购一样如此。最近，回顾了2016新3板的并购市场，并整理出2016新3板10大并购案。惋惜，4个已确认失败，还有2个至今不知道何去何从。

　　听说，2016年，是新3板的并购元年;听说，并购没那末容易。

　　并购是科学，并购更是艺术;艺术是不肯定的，新3板上的并购一样如此。

　　最近，读懂君回顾了2016新3板的并购市场，并整理出2016新3板10大并购案。惋惜，4个已确认失败，还有2个至今不知道何去何从。

　　可能让你爱之极深，可能让你痛定思痛。这就是并购。

　　57亿：天融信成功“卖身”上市公司南洋股分

　　今年新3板公司“卖身”上市公司，谁卖相最好?天融信!天融信!天融信!重要的事说3遍。

　　57个亿，喊出今年新3板最高“卖身价”，天融信称得上是今年货真价实的“标王”。

　　8月2日，56亿市值的南洋股分发布公告，要豪掷57亿收购天融信100%的股权，其中以现金支付20.79万元，以发行股分方式支付36.21万元。《天融信被A股公司57亿收购，新3板“标王”是这样炼成的》

　　天融信是新3板上的白富美，专注于信息安全领域，2015年营收为8.55亿元，同比增长16%;净利润为2.30亿元，同比增长24.81%;公司在上1轮融资中，主办券商华融证券给出40亿的估值。被收购后，天融信许诺扣非后净利润在2016年时不低于2.88亿元，2016年和2017年积累不低于6.75亿元，2016⑵018年积累不低于11.79亿元。

　　今年事迹不低于2.88亿元，对应57亿估值，20倍，这个价格真的很不错。更重要的是，11月4日，南洋股分发布公告称此次并购案获证监会并购重组委无条件通过，终究过关。

　　被收购的天融信，3年估值暴涨35倍，而且登陆A股后，还有股票增值的红利在等待。从此，它和南洋股分过上了幸福的生活。

　　27亿：新泰材料27亿被并购，全靠敢赌

　　1家总资产1.5亿、净资产不到1亿、去年净利润1708万的基础层公司，被A股上市公司27亿并购。阔气的出手背后，是事迹豪赌。

　　这家新3板公司就是做锂电池的新泰材料，而收购它的是生产厨房小家电的天际股分。交易方案显示，新泰材料100%股分拟作价270052.53万元。其中，85%的交易对价以发行股分的方式支付，15%的交易对价以现金方式支付。

　　价格之所以这么高，和新泰材料的事迹许诺有关。新泰材料许诺，2016年净利润1.87亿元、2017年2.4亿元、2018年2.48亿元。

　　要知道，2014年、2015年，新泰材料的净利润分别是⑴065.3万元和1708万元。要想到达许诺的事迹，公司可要加油了!

　　不过，为了逃离新3板，这个赌局，值!

　　26亿：ST亚锦收购南孚电池 ，市值增长千倍

　　鼎晖资本花近10年时间布局，触及资金26.4亿元，ST亚锦1夜之间市值增长1469倍。这就是轰动1时，可谓新3板第1借壳案的南孚电池借壳案。

　　鼎晖投资布局了3条线，1边梳理南孚电池的股权，从外资公司变成内资公司，1边在新3板借壳。同时，借壳后的增发融资也1直在布局。

　　在鼎晖投资的运作下，净资产仅⑴05万元、净利润⑶31.7万元的ST亚锦(830806.OC)，向鼎晖发起了26.4个亿的收购，标的为鼎晖100%控制下大丰电器所持有的60%的南孚电池股权。

　　历经6个月28天，今年2月，这场并购重组终究完成。1家市值仅1150万元的亏损公司，“蹭”地长成了百亿市值的公司。ST亚锦注入南孚电池后，总资产到达42.2亿元，净利润2.2亿。

　　完成了27.6亿元的配套融资后，现在，ST亚锦市值已高达169亿元，实现了1469倍的市值增长。这个事情读懂君之前有过分析，详见《上半年用3板壳套现近40亿，鼎晖是这样做到的》。

　　从23.2亿降到18.9亿： 乐华文化立志卖身上市公司

　　从23.2亿降到18.9亿，不顾重重障碍，乐华文化也要牵手上市公司共达电声。

　　市值35 亿的乐华文化，挂牌新3板仅3个月，就想牵手55亿市值的共达电声，实现“转板”的梦想。但是要知道，乐华文化虽然只有35亿市值，但半年净利润到达5500万元，而55亿市值的共达电声半年净利润唯一778万元。

　　原计划收购资金23.2亿，怎料好事多磨，证监会针对收购案1连问了44个问题，原计划搁浅。第1次不成，决心坚定的乐华文化让利4个亿，从23.2亿降到18.9亿，又开始计划第2次。

　　乐华文化同时向共达电声作出事迹许诺：乐华文化2016年度、2017年度和2018年度，扣非后净利润分别不低于1.5亿元、1.9亿元、2.5亿元。

　　乐华文化嫁给上市公司的意志很坚定，但终究还要看“家长”的意见。在最新1次反馈中，证监会又问了18个问题。不知道这1次，乐华文化还能成功嫁出去吗?

　　13.5亿：大价钱买亏损企业，支付的是“亲情溢价”

　　这多是今年新3板市场最不寻常的1次并购。

　　1家连续亏损的货币兑换公司，账面净资产仅3275万元，却以13.53亿元卖给了新3板创新层企业蓝山科技。

　　据收购报告，上海易兑近两年产生了延续亏损，分别在2014 年、 2015年出现了378 .69万元、798万元的亏损，但是，估值报告给出了20亿24.6亿元人民币的估值。

　　蓝山科技(830815.OC)是1家研发和生产通讯装备的公司，去年净利润9878.83万元、总资产8亿元、市值到达了10亿元。它干吗要花那末多钱买1家亏损的货币兑换企业呢?

　　不知道。不过斟酌到，上海易兑的实控人谭澍是蓝山科技实控人的儿子，或许支付的是“亲情溢价”吧。

　　5.8亿：跨境 “蛇吞象” ，做不成绩摘牌

　　净资产唯一9838.51万元的新3板公司，以5.8亿元的价格现金收购1家英国上市公司，这是1起可谓杰作的跨境“蛇吞象”式并购案例。

　　新3板公司健耕医药，试图借助并购基金，以5.8个亿收购英股2板公司Lifeline Scientific, Inc(LSI)全部股权。

　　健耕医药，主营器官移植相干药品及医疗器械的销售与服务;LSI，是1家致力于研发器官移植进程所需的先进装备和服务的公司。看上去，应当能成。

　　为了收购LSI，健耕医药精心设计过了交易结构，为本次并购提供了极大便利。

　　本次交易的标的资产为LSI的100%股权，标的资产价格为每股4.083美元，合计标的公司的交易价格预计不超过约87.8百万美元，约合人民币5.8亿元，但是LSI在英股市盈率仅7.5倍，若按3板医药行业市盈率中位数重新估值，最少会超过20亿。

　　这自然就是健耕医药打的算盘：低估值买进，来新3板实现高估值。

　　但不幸的是，并购方案表露后22天后，健耕医药董事会选择终止此次交易，并申请新3板摘牌。并购做不成绩摘牌，很奇怪。

　　3.2亿：美中嘉和买回兄弟姐妹，在新3板上实现跨洋团圆

　　净资产0.69亿，货币资金1.1亿的美中嘉和，却要花3.2亿，从1家美国纽交所上市公司沃华医疗手上，把自己的亲兄弟傲华科技买回来，在新3板上跨洋团圆。同时还要以现金7000万元购买世纪友好100%的股权。总共作价4亿元。

　　美中嘉和、傲华科技、世纪友好的实际控制人皆为纽交所上市企业泰和医疗控股。2016年1 月25日美中嘉和率先登陆国内资本市场。随后就开始并购泰和医疗旗下的傲华科技和世纪友好。在本次资产重组中，美中嘉和用现金3.2亿元收购傲华科技，将海外资产注入到挂牌主体中，因实际控制人未产生变更，构成了关联交易的重大资产重组。

　　不过，世纪友好旗下的北京质子中心仍处于准备中，未来投资额过去，可能对公司其他项目造成资金压力，美中嘉和决定把世纪友好从并购方案中剔除。

　　根据最新1轮融资估值，美中嘉和在新3板的估值已到达29.48亿元人民币。而截至2016年4月21日收盘，其实际控制人泰和医疗控股市值仅为14.44亿元人民币。即使剔除世纪友好，当初选择让美中嘉和登陆国内资本市场的做法也是1个非常明智的决定啊。

　　目前，傲华科技已过户，恭喜美中嘉和。

　　9.9亿：大小股东公然撕逼，赔了夫人又折兵

　　银橙传媒并购案因中小股东的反对而失败，引发轩然大波，这在今年的新3板圈，算得上是最重要的事情之1。

　　6月2日，上市公司金力泰发布公告，拟通过发行股分的方式，向隋恒举等7个自然人分别购买哈本信息、圭璋信息等7家企业100%股权。而哈本信息等7家企业，合计持有银橙传媒63.57%股权。此次交易对价为9.9亿元，若本次交易完成，金力泰将间接持有银橙传媒63.57%股权，成为银橙传媒的间接控股股东。

　　金力泰收购的交易对价仅为11.39元/股，相比于公司停牌前股价下跌36.89%。也就是说，金力泰以接近6折的价格收购了银橙传媒63.57%的股分。

　　但是，银橙传媒大股东跑去A股 ，却把公司700多位小股东抛弃了。“飞行员都跳伞了，我特么还在机舱”，1片中小股东的愤怒声中，银橙传媒的这起并购案失败。

　　复牌后，银橙传媒迎来股价狂跌，市值蒸发近15个亿。

　　44亿：大好联姻，因战略不1致而扫尾

　　44个亿的并购案，大张旗鼓地开始，却因1句“战略不1致”黯然扫尾，不可谓不遗憾。

　　今年6月份，墨麟股分收到来自卧龙地产(600173)的橄榄枝，后者拟以44.09亿元收购墨麟股分97.71%的股权。如果完成顺利，这将是今年以来，A股公司收购新3板公司的1起大案子，陈默也将套现 29亿元。

　　如此高的并购估值，背后的事迹许诺是墨麟股分2016年度至2018年度净利润分别不低于3.6亿元、4.5亿元和5.63亿元。 2015年墨麟净利润为1.28亿，今年上半年，在营业总收入为1.2亿元的情况下，实现2.9亿元的净利润。看来完成事迹许诺对墨麟股分来讲也不是很难。

　　但这场看似美满的收购却没有延续到最后。11月16日，卧龙地产发布1则公告，宣布公司将终止本次重大资产重组。缘由是目前墨麟股分秉承精品线路业务有所延期，公司与墨麟股分就后续的战略发展计划存在1定分歧，且经充分沟通后仍没法达成1致。

　　华谊收购英雄互娱：你股东太多，我不想搀和

　　本来有望成为新3板和创业板的世纪联姻，在交易作价还没有表露出来的时候，就成了水中花。

　　这场并购中，1方是市值331亿的创业板上市公司华谊兄弟，另外一方是151亿的英雄互娱。华谊兄弟持有英雄互娱20%股分，是其第2大股东。在英雄互娱停牌前，市值已超150亿，较去年增长近60个亿，相当于两个百亿级对手进行谈判。

　　遗憾的是，虽然市场曾给予很高的期许，但终究由于英雄互娱股东人数太多而告吹。华谊兄弟表示，公司及交易对方在停牌期间积极推动本次重大资产重组事宜，由于目标公司属于公然挂牌公司，触及股东众多，公司与交易对方经过量次协商，终究未能就本次重组标的资产的整体估值和本次交易价格达成1致意见。

　　其实，英雄互娱股东没有那末多，总比那些做市公司少很多。但到了新3板，真的不是你想走就可以走。