在商业丛林里，创业犹如1场探访未知的冒险，行走在随时会裂开的地面，这是1场捆绑命运的赌博。

　　资本流向让创业成为新时期的关键词，但在过去1年里，所有创业者也都经历了1回资本市场的过山车。

　　2015年6月12日，上证指数攀至5178点，以后开始狂跌。数据显示，6月15日至8月26日，52个交易日内，沪指狂跌40.31%，深成指下跌45.30%，中小板下跌44.35%，创业板下跌51.53%，A股总市值蒸发超30万亿元。

　　恐惧和警报迅速蔓延至1级市场。IT桔子数据显示，截至2015年12月31日，IT桔子公司库里共有989家公司处于“关闭”状态，占到了整体的4.5%，比2014年新增83家公司。平均存活时长为32个月，电子商务、本地生活、SNS社交网络、文化文娱体育成了死亡重灾区。

　　瓜子2手车直卖网董事长杨浩涌打了个比方，他现在做的工作，就像是给飞行状态的飞机换引擎。而58到家CEO陈小华说，“熬这个字，合适O2O市场99%的企业，所有人都在熬。”

　　这不是给创业者们泼冷水，也不是为了抓人眼球而夸大其词。政策走向、商业模式、团队搭建、市场角力……太多的门坎需要逾越，太多的决定需要面对，没有1种“熬”的乐观心态，公司可能随时会倒下。

　　熬，其实不是停下脚步徘徊不前，也不是面对未知束手无策。熬，更像是低谷时期的哑忍和准备，爆发之前的酝酿和筹谋。

　　在2016年第106届未来之星的评选进程中，我们采访了几10位创业者和投资人，他们或是所在行业的独角兽，或在细分市场上筑起了1道高不可攀的竞争壁垒。但他们最有价值的财富，不是创业英雄的光环，而是他们在熬过1个又1个关口时经历的磨难与练就的智慧。

　　关口1：政策判断

　　政策常常成为最好的创业温床。

　　表面看，“双创”浪潮如火如荼，但政策是1个系统，盘根错节，很多地方对创业的支持还停留在口号上。对创业者来讲，政策支持就意味着商机，抢先1步便可能赢得市场。但事实并不是总是如此和谐。当新技术、新模式对传统格局造成冲击之时，监管政策的变化和调剂，对创业者就是1把双刃剑。

　　2015年的政府工作报告，提出了互联网+行动计划，使得互联网+被提到史无前例的高度，也让拥抱互联网成为传统行业不谋而合的姿式。梦想燃烧的创业者将传统行业视为待开垦的处女地，互联网医疗、互联网教育、互联网金融等领域的创业新面孔让人眼花缭乱。但新状态也相继而至。

　　这半年，1呼医生董事长兼CEO马海平的状态不好，接受采访当天，他口内生疮，后背直冒虚汗。1呼医生因预约挂号业务被贴上了“网络号贩子”的标签，撞到了政策严打的枪口上。业务量萎缩、团队斗志受挫，马海平的情绪也触底了。思量再3后，他从政策中又发现了新机会——国家正提倡医师多点执业和分级诊疗体系，愈来愈多的公立医院专家医师在私立医院执业。通过与私立医院展开合作，1呼医生的流量恢复到了春节前的1半。

　　贝瑞和康CEO周朝星也许多少可以理解马海平的煎熬，两年前他的公司也因政策的变化而发展搁浅。

　　2014年2月9日，国家食品药品监督管理总局和国家卫生计生委联合出台《关于加强临床使用基因测序相干产品和技术管理的通知》，规定所有基因检测技术、仪器等均需经食品药品监管部门审批注册，并经卫生计生行政部门批准技术准入方可利用。对包括贝瑞和康在内的相干企业来讲，无异是1个晴天霹雳。好在，很快国家卫生计生委发布了《关于展开高通量基因测序技术临床利用试点单位申报工作的通知》，随后国家食品药品监督管理总局也首次批准基因测序产品3类医疗器械注册证。

　　创业者选择的市场缝隙，监管政策常常还不健全，乃至常常需要通过创新去突破监管的壁垒。这是市场的机遇，也多是1个巨大的坑。监管政策有任何风吹草动，对创业者都可能意味着灭顶之灾。选择规范起跑，既考验创业者的政策判断力，也是进入商业丛林的第1课。

　　关口2：模式选择

　　商业模式的选择决定了创业者走甚么样的路、能走多远，可谓1念生死。

　　企业级服务已成为新风口，这将是1个万亿级市场。数据显示，2015年前3季度国内取得融资的To B企业就超过200家，超过2014年全年融资项目数。而C端则是海量用户、高频的代名词，当用户已被智能手机高度武装以后，引爆市场仿佛是分分钟的事。

　　但对创业者而言，凭仗风口和想象中的用户来决定商业模式，显得过于草率和盲目。实际上，在To B还是To C的10字路口，很多创业者都曾犹豫过。这取决于创业者本身的优势与短板、投资人的态度、和行业其他玩家怎样出招。

　　2014年6月，达达上线，蒯佳祺与投资人出现了严重分歧，鉴于淘宝、eBay等平台的榜样气力，投资人偏向于C2C，蒯佳祺坚持B2B。蒯佳祺的坚持让达达成为美团、饿了么等外卖巨头背后的蚂蚁雄兵。

　　虽然弄定了投资人，但合作火伴的动作却让蒯佳祺堕入了被动。O2O平台纷纭自建物流，这让1直以中立面目示人的达达很是为难。

　　去年10月，达达推出了自己的外卖平台派乐趣，加入外卖平台混战。这意味着主要针对B真个达达开始了大范围的To C业务。达达官网数据显示，派乐趣所有定单由达达完成配送，日单量超过120万单。11月初，达达即完成了由DST和红杉资本领投的D轮3亿美元融资。这1变化，让百度、美团、饿了么等盟友反转立场，封杀达达。也许，这也促进了今年4月京东到家与达达的合并。

　　创业不能1条道走到黑。没有1家公司，在创建之初就具有完善的商业模式。成功以后回头看，核心产品与动身时相比常常已面目全非。调剂商业模式，是创业路上难以躲过的坑。1路煎熬，每次模式调剂，考验的都是创业者的决断和智慧。

　　关口3：速度考验

　　移动互联网加速了创业的节奏，紧缩了市场验证和用户积累的时间，但对创业者来讲，要跟上公司发展和团队扩大的节奏，却不是那末容易。

　　Keep开创人兼CEO王宁感同身受，并且1直注意不让自己或团队成为限制公司发展的短板。公司初创团队只有4人，目前到达100多人。20人到50、60人那段时间，王宁压力很大，乃至心底充满恐惧。他如此描写自己的心情，“你是在1个乡村小路上飞奔的3轮车，突然到了城镇公路，能不能继续跑，要不要换车，挑战是很大的。”

　　最近，58到家CEO陈小华也意想到这类恐惧。5月的1天，他坐在办公室的沙发上堕入寻思，以后有所顿悟。在他看来，组织文化建设听起来很虚，其实很实，决定着公司的未来和寿命，接下来他将更多关注公司的组织能力和管理能力，将公司文化从墙上撤下来，要挂在心里。

　　增长过快会带来焦灼感，但如果速度缓慢，创业者的心理承受能力也要面临严峻考验。选择1路狂飙，还是依照自己的节奏往前走，是1个两难的选择。

　　2012年6月，小猪短租成立，以美国房屋同享公司Airbnb为模板，试图在房东与房客间搭建1个平台。市场爆发的到来，比开创人陈驰预期的要慢很多，以致于焦虑至极的他常常爆粗口。

　　用户积累和市场扩大是1把双刃剑，发展太慢，极可能被市场淘汰，但急速飙车非常容易失控，短时间内公司迅速变大，团队怎样带、节奏如何把控，也是不小的挑战。

　　关口4：金钱战争

　　2015年的O2O大战中，1大波公司由于失血而倒下。烧钱做流量是O2O创业公司最容易陷进去的坑。如果没有BAT这样的大平台成为流量入口，烧钱引流便是最简单粗鲁的解决方式。不过，大多数O2O公司的资金储备其实不能支持到曙光来临的那1天。

　　愉悦资本开创及履行合伙人刘2海直言，O2O让大家很受伤。北极光创投董事总经理姜皓天则庆幸，去年没有投资O2O项目，没有掉进坑。

　　相比之下，58到家已相当荣幸。去年10月，58到家完成3亿美金A轮融资，投资方包括阿里巴巴、全球投资巨头KKR和平安创投，估值超10亿美元。但陈小华坦承，58到家的融资“也是焦虑的”，由于这是1个有3家(阿里巴巴、平安和腾讯)万亿级投资方共同参与的投资。投资协议78月间已签署，但最后交割对外发布推延到了10月12日，每次推延背后都有股东间的3方博弈条款。

　　陈小华感觉本次融资就像当年58同城上市1般，“不到最后1刻，你永久不知道会产生甚么。”

　　当O2O成为投资人眼里的死亡多发地带时，创业者已发现了令他们热血沸腾的新大陆——人工智能、文化体育、视频直播……跟当年的O2O1样，新风口上的创业公司迅速积累了范围庞大的用户，赢得了资本的重磅筹马。但要将巨大的冲击力转变成可延续发展的商业模式，平衡好用户体验和商业变现的节奏，“熬”还是1门值得研究的学问。