其实说起来，和张璐从认识到采访结束的时间全部加起来，都没有两个小时。但爽快如她，了解完采访意向以后直接定了时间地点，没有半分拖泥带水，甚 至比习惯提早半小时的我还早到约定的地点——工体漫咖啡。可你也知道，女生之前“8卦"多，所以我们这次深扒了1下投资圈的真相与“行规”，3观还正的创 业者慎点...

　　“钓鱼投资”

　　如果说创业失败是1场事故的话，那留下来的都是故事。最少对张璐是这样，经历了移动互联网最早创业潮的她，2013年初加入创业大潮，是最早1波里最早做 匿名社交的。当时所见绝大多数投资人都没有关注过这个方向，勇敢的成了第1波教育中国投资人的他们，终究以炮灰结束。

　　张璐也玩笑的总结：“后来才知道，对新风口来讲。第1个人冲进去，1般是教育投资人的;第2个第3个才是拿钱的;第4个第5个就是当分母的了，除非是BAT的VP1类少数明星团队。”

　　后来展转进入了天使投资行业，主投领域：消费品、村镇及农业互联网、老年互联网、众筹，再到现在已具有独立募资能力的她又开始折腾孵化器了。入行仅两年的 她是如何能如此快速的成长?又如何找项目?张璐告知思达派记者1个非常新鲜的词儿： “钓鱼式学习”。所谓的“鱼”就是行业从业者、创业者、投资人(机构投资人和个人投资人)和想转行或想创业的人。

　　“我1般会通过写文章 来分享所见所得，和1些方法论。由于我也会备注下我是投资人(调皮笑)，读者就会更有兴趣来找我聊1聊，大家也希望了解创业如何融资、如何让自己更具竞 争力。”她进1步地解释着，比如她之前的每篇文章发出去2天左右，就有差不多500个人来主动联系和沟通，会讲述他们现在或曾所遇到的困难，及千辛万 苦做出的解决方案。这样，通过知识互换，1个信息就迅速换回了500个信息，半个月内就可以进入并且了解1个未涉足过的行业。

　　“当1大堆信息 这么快速的给到你的时候，你的大脑自然会快速的吸纳，随之眼界也会迅速增长。”说到这里，张璐有点兴奋。 “当我在1个行业中发表3篇左右，基本上这个行业主流创投人群里近1半的人都会找到我。其中不但有比较酷爱学习的、优良的创业者来商讨，还会有其他机构的 投资人来交换探讨与合作。更重要的是把这些人带来的碎片信息整合梳理，便会更容易找到领域中值得投资的机会，也能在战略和业务细节上帮助创业者1同梳理少 走弯路”她说。1个可以左证的小细节是，采访结束后的第3天夜里，张璐突然在朋友圈宣布要拉1个投资人与创业者交换的群，最后只用了1个多小时就拉满 500人。

　　看起来这仿佛是1个投机取巧的事，但实际上其实不是谁都能够做到。据张璐介绍，她1篇稿件1般3⑸千字，乃至长达1.5万字，这 背后逻辑辨别与总结的工作量不容小觑，她也常常把这个方法分享给身旁的投资人、创业者朋友，但是真正尝试的人只有几位，即便也能够快速获益却也很难坚持。

　　“行规”

　　“创投圈”是1个奇异的圈子，特别做记者越久，越看不懂这个圈子的真真假假。难得遇见像张璐这样坦白的投资人，所以立马问出了1直如鲠在喉的问题。而她真的说出了1些少儿不宜的“行规”，也是让人有点震惊。别跑，必须告知你!

　　1Q：坦白讲，投资人真实的投资标准是甚么?

　　A：垂直行业细分市场更多是个谎言。

　　从根本上讲，这里面实际上是有1个GDP背景下的“1千亿”逻辑。过于细分垂直的项目基本上没人跟你玩。说白了，投资机构退出的方式只有两种：1、独立上 市;2、被收购。这些终究都是和股市直接相干的。所以先要理解“股市”是甚么，即便你不炒股，你也要知道它为何会存在，它代表着甚么，它背后的意义是什 么。然后根据这些再去看那些“上市公司”代表着甚么。

　　实际上，那些上市公司代表着的是引领着GDP增长的企业，它们的发展速度应当是远超 GDP增长的。在他的创业期间是远超过，在稳定期间也要保持每一年20%⑶0% 的增长的。由于GDP是6%/年以上增长的，上市公司肯定要背着下面1大 批做分母的公司，来填这个坑。所以当把这些捋清楚以后，就可以非常清楚的知道，在不同领域里面究竟甚么样的公司算好公司。其实，不过最后就是效力、利润、价 值，等等。

　　在机构投资进程中，大家不会奔着1家要做到20亿的公司去投资的，这类项目做到B轮就没有人接他的盘了。所以创业者如果想融资就 要选择能成绩百亿级别公司的领域，未来才有可能把这公司推到上市。所以倒推的话，项目如果占市场10%的盘子，对应的实际上就是千亿级别的市场范围了。也 就是说放在1个领域过细的时候，它就不满足在创业的条件了，只能做成1门生意，投资机构由于代表着寻求高回报率，便不会仅仅去投资1门生意。

　　最开始时互联网讲甚么垂直细分可以跑的快。没错，细分是对的，由于人群够精准、产品研发迭代周期快，但是问题在于细到1定程度就没有人再跟你玩了。虽然投资 人不会告知大家要细到甚么程度，但是投资人都知道要细到甚么程度。由于正常的情况下，投资人都知道“1千亿”这个逻辑。

　　但由于现在媒体太关注故事了，致使很少人去看理性的东西。再加上很多VC都在那边绷着，很多东西不告知创业者，我倒是觉得这些完全可以公然，从而尽可能避免创业酿成的浪费，让创业的分母尽可能小，毕竟值得创业和投资的事情还有那末多呢。

　　2Q：投资人总说的“看人”是甚么意思?由于最近有个比较火的创业者跟我聊说，5个月前他去找投资，没有人理他，但是现在他这个人没有变，却好多投资者上门造访。

　　A：除人和方向，初期项目投资者其实不关心更多其他的。

　　从初期投资层面斟酌，人占70%的，方向占30%，模式都是其次。在初期投资层面斟酌，看BP基本上都是先翻到最后1页看1眼团队背景;第2步是看1下他的 方向。如果人和方向都不错才会看中间模式来大致判断团队的战术能力，看他为何这么做(产生这个模式的思路和方法论)，看他是不是有1套完全的逻辑思惟体 系，去判断遇到事情时的决定(分析问题的重点与机会)，而不是真的去考究这个项目的可行性。毕竟太多的项目，特别是早起的时候，模式变来变去很正常，今天 投的时候他是这么做的，但是过了1个月后，他又变成那模样做了。

　　做投资也是1样需要这类逻辑的，项目长的千奇百怪，看项目的效力很重要。如 果甚么样的项目都要聊那末时间只能浪费在路上了，所以我觉得做为1个投资者如果能够渐渐构成自己看项目的方法论的话，看项目会愈来愈快，愈来愈准，也会有 更多时间帮助到愈来愈多真正值得帮助的创业者。

　　3Q：甚么样的投资方式最高效?

　　A：初期项目，80%的因素在投后。

　　尽人皆知，越初期的项目实际上80%在投后，就是1个靠谱的人，你帮他把事情做到靠谱的话，接下来不过就是拿钱多少而已，不会太难走。但是假设1个项目你投 完了以后就不管它了，他做不好是很正常的事情，毕竟对1个创业新人来说，实际上都是“缺胳膊缺腿儿”的，创业者在早期建立外部合作的难度大大高于成熟公 司，钱少资源也少，同时他又要管理团队，又要把控方向，还要学习资本等等是1件很有挑战的事情。

　　所以现在愈来愈多的青年投资人愿意去更多地参与到项目里去，而且他也是有能力让项目长大的。反而是那种每天背个包到处去聊项目的投资人，他们投完了项目以后是把项目对接给公司专门做投后管理的部门，常常是不能给创业公司带来放大性效益。

　　所谓的放大性效益，不只是投资机构的HR服务项目，而是真逼真切地帮创业者少踩两个坑。让你给他的100万当300万来花。就拿帮创业者找合伙人来讲，投资 者就要给创业者提供1个足够大的人脉池子，然后让创业者自己去聊。就像现在大家都在做互联网，但实际上有些事要去农业、工业、餐饮业等各种传统行业里面挖 人的，这部份实际上是投后管理里面很难得1份工作。而且以后的投后会愈来愈重，包括帮创业者把控时间节点等，乃至要帮创业者找到1个正确的研究问题的方法， 这些都是很操心的。

　　注：张璐的微信公众平台叫做“瞰见”，对，就是紫色眼睛的那个。您可以直接去她的平台上获得联系方式。

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