大同在线

首页 > > 金融保险

年末频频狙击A股 险资玩出新花样

发布时间:2017-01-12 17:45:37

大类资产中,绩优大蓝筹已成为投资洼地,特别是长时间不被市场看好的中字头、传统产业个股,将延续遭到险资的关注。

  岁末又至,A股再度开启“险资时间”。上周,安邦完成对中国建筑的“2度举牌”,以10%的普通股持股比例成为这家“建筑巨无霸”的2股东。 年末频频狙击A股 险资玩出新花样  与2015年年末的“举牌潮”类似,以安邦为代表的1众保险资金在今年年末又蠢蠢欲动,不管是近期举牌吉林敖东的阳光保险,还是前1段时间闪电出击多只个股的恒大人寿,都给市场留下了深入印象。

  梳理今年险资举牌动向,更多的白马股、更广的投资范围无疑是今年与往年相比最大的改变。“在整体投资收益下行的情况下,优良标的更加稀缺,以往惯例中的高分红已不是必要因素,合适本身的投资策略就能够了。”多位业内人士在接受记者采访时均认为,险资举牌潮将延续展开。

  精选各类“白马”

  2014年举牌民生银行、金融街,2015年举牌万科A、同仁堂,2016年,安邦终究开始打“中字头”的主张了。

  中国建筑公告显示,于11月24日收到安邦资产通知,截至当日,安邦资产通过安邦资产-双赢3号集合资产管理产品持有中国建筑普通股30亿股,占普通股总股本的10%,此时距离上1次举牌还不足1周。

  只不过,中国建筑仿佛不是印象中的险资举牌标的,其股权非常集中,历史分红不多,其实不能每一年给险资带来稳定现金回报。

  “不管如何,中国建筑是家好公司,成长良好,事迹稳健,具有宽阔的护城河,是市场中为数不多的优良标的。”有私募人士认为,安邦所言不虚,“取得长时间稳定财务回报”仍然是其“买买买”的核心要义。

  如果说安邦选择中国建筑是看中其“稳健增长、低市盈率”的特质,有些险资却开辟了另外一条道路,选择平常其实不为市场所熟习的中小市值公司。

  例如,恒大人寿就在3季度买入多只小市值个股,引发市场关注,并在近期举牌梅雁吉祥。

  在保险投资人士看来,由于保险资金持有时间较长,险资整体比公募基金的持股时间要更长1些,换手率也相对更低。

  “具体到公司则各有不同,1方面是公司本身的投资风格差异巨大,特别是部份民营保险公司会更加激进;另外一方面则是各个公司体量、范围不同,只能根据手里的钱做打算。”该投资人士称。

  岁末举牌不休

  对为什么险资总爱在年末搅动A股,有业内人士认为,主要是险资面对新保险监管体系“偿2代”实行前的资产配置战术调剂,和监管层对保险资金投资蓝筹股票监管比例的放宽,给险资提供了巨大的发挥空间。

  据了解,在“偿2代”新监管体系中,对股票具有逆周期调剂的机制,股票浮盈需要计提更多的最低资本,若此时保险机构把浮盈股票卖出,则该股票没有了浮盈,也不需再多计提最低资本。因此,险资可以通过对浮盈股票进行“积极管理”,以节俭最低资本。

  另外,动辄举牌的激进手法也与保险公司核算机制有关。如果持股到达5%或更多,险资则有望派驻董事并依照权益法记账,这样既能避免股价波动对保险资金带来的不利影响。

  上述保险投资人士则认为,保险资金范围的不断扩大,亦是其可以在A股发挥更多影响力的关键因素之1。

  日前有消息称,保险资产总范围在2016年有望到达15万亿元,在整体投资收益率下行的态势下,这些巨量资金如何寻觅出口成为险资掌舵人不能不面对的问题。

  “大类资产中,绩优大蓝筹已成为投资洼地,特别是长时间不被市场看好的中字头、传统产业个股,将延续遭到险资的关注。”上述投资人士称。

  据了解,目前,国内保险资金投资股票、基金等权益类资产的比例在14%左右,远没到总资产30%的上限,还有很大空间。另外一方面,资产范围的自然增长也会带来新的空间。
精彩图片
推荐阅读